금융 자산을 토큰화하는 것은 날이 갈수록 쉬워지고 있습니다. 하지만 그 자산을 전 세계 여러 시장의 일반 투자자들이 이용할 수 있도록 만드는 것은 여전히 매우 복잡한 과제입니다. ZIG Finance 는 바로 이 지점에서 진정한 기회를 발견했습니다. 그들은 전통적인 금융 상품과 현대적인 블록체인 아키텍처를 연결하면서도, 대형 기관 투자자들이 요구하는 엄격한 규제 체계와 위험 평가를 유지하고자 합니다.
압둘 라페이는 ZIG Finance의 공동 창립자입니다. 그는 최근 싱가포르에서 열린 Token2049에서 HashTalks와 만나 실물 자산 토큰화에 대한 회사의 접근 방식을 설명했습니다. 특히 개인 대출, 송금 금융, 그리고 신흥 시장을 위한 금융 상품 개발에 중점을 두었습니다.
그의 핵심 주장은 놀랍도록 간단합니다. 블록체인 도입을 단순히 거래 처리 속도나 네트워크 수수료 인하 여부로만 판단해서는 안 된다는 것입니다. 대신, 기술이 실제로 투자 접근성을 확대하는지, 유통 비용을 줄이는지, 자금이 부족한 기업과 수익을 간절히 원하는 투자자를 원활하게 연결해 주는지 살펴봐야 한다는 것입니다.
암호화폐 생태계의 진화
ZIG Finance는 단일 조직으로 운영되지 않습니다. 여러 상호 연결된 부서를 통해 원활하게 운영됩니다. ZIGchain은 블록체인 인프라의 기반을 제공하고, ZIGmarkets는 주요 상업 엔진 역할을 하며, ZIGlabs는 벤처 캐피털 부문을 담당합니다.
이 회사는 원래 Zignaly라는 이름으로 운영되었습니다. 당시에는 거래 플랫폼을 출시했다가 블록체인 인프라 및 토큰화된 금융 상품으로 사업 방향을 완전히 전환했습니다. 라페이는 회사가 이제 순수 상업적 실행에 공식적으로 초점을 맞추고 있다고 밝혔습니다. 회사는 적합한 자산을 적극적으로 발굴하고 기존 금융 기관을 통해 배포하고 있습니다.
ZIG Finance는 토큰화된 주식에만 집중하기보다는 중소기업을 위한 사모 대출을 목표로 하고 있습니다. 또한 중동, 남아시아, 동남아시아 및 북아프리카 지역의 송금 금융에도 집중하고 있습니다.
이미 상당한 규모입니다. 라페이는 인터뷰 당시 회사가 1억 5천만 달러 이상의 자산을 토큰화하여 배포했다고 밝혔습니다. 또한 특정 상품의 순수익률이 10% 이상에 달한다고 언급했습니다. 하지만 이러한 수치는 회사 내부 발표 자료이므로 개인 투자자에게 보장된 수익률로 해석해서는 안 된다는 점을 명심해야 합니다.
지리적 위치가 부를 좌우해서는 안 되는 이유
국제 금융 시장 접근성은 여전히 극도로 불평등합니다. 라페이는 이를 직접 경험했습니다. 그는 파키스탄에서 자라면서 겪었던 경험을 이야기했습니다. 미국 증시에 상장된 증권을 매수하기 위한 기본적인 증권 계좌를 개설하는 것조차 거의 불가능하게 느껴졌다고 합니다.
그는 바로 이러한 장벽들이 오늘날 신흥 시장 전반의 투자자와 기업들을 억압하고 있다고 주장합니다. 많은 국가에서 해외 투자 계좌를 개설하려면 끝없는 규제 제한, 엄격한 자격 요건, 그리고 과도한 서비스 비용이 발생합니다.
블록체인 기술은 금융 상품을 디지털 방식으로 이전할 수 있게 함으로써 이러한 비용들을 대폭 절감하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 이를 통해 다양한 채널을 통해 상품을 훨씬 쉽게 유통할 수 있습니다. 그러나 토큰화가 지역 투자 제한을 자동으로 없애는 것은 아닙니다. 또한 전 세계 모든 투자자에게 상품이 합법적으로 거래될 수 있도록 보장하는 것도 아닙니다.
ZIG Finance는 자본 공급 자체를 개선하고자 합니다. 라페이는 막대한 자금 부족 현상을 지적하며, 기존 은행을 통해 자금을 조달하는 데 어려움을 겪는 기업들을 위한 연간 6천억~7천억 달러 규모의 잠재적 금융 시장이 존재한다고 분석했습니다.
이 회사는 이러한 격차를 해소하기 위해 스테이블코인과 토큰화된 구조를 활용할 계획입니다. 라페이는 ZIG Finance가 5년 안에 연간 운용자산 또는 금융활동 규모를 600억~700억 달러까지 늘리는 것을 목표로 한다고 밝혔습니다. 이는 회사의 엄청난 야심이며, 반드시 달성해야 할 목표는 아닙니다.
위험과 규제의 험난한 작업
자산을 블록체인에 올린다고 해서 그 자산의 신용도가 마법처럼 좋아지는 것은 아닙니다. 부실 대출을 나타내는 토큰은 여전히 차용자의 상환 불능 위험에 노출되어 있습니다. 투자자들이 안심하고 투자할 수 있는 것은 여전히 블록체인 구조의 법적 강제력과 담보 약정입니다.
라페이는 ZIG 파이낸스가 전통적인 재무 심사 관행에 크게 의존한다고 강조했습니다. 여기에는 새로운 자산을 평가할 때 철저한 실사와 엄격한 담보 설정이 포함됩니다. 그는 또한 재무 프로세스에 AI 엔진을 활용하고 있다고 설명했습니다. 그러나 그는 AI 시스템에는 철저한 인간의 감독이 필요하다고 경고했습니다. 적절한 교육 없이는 AI 시스템이 쉽게 매우 부정확하거나 편향된 신용 평가를 내놓을 수 있다는 것입니다.
규제 준수는 완전히 다른 차원의 골칫거리입니다. 라페이는 남아프리카공화국과 두바이 국제금융센터에서 회사가 적극적으로 라이선스를 취득하기 위해 노력하고 있다고 밝혔습니다. 또한 전 세계적으로 추가 라이선스를 확보할 계획입니다. 자산 확보, 법적 구조 설계, 규제 승인 및 유통은 기본 법규 준수보다 훨씬 더 중요합니다.
속도에 대한 재고찰과 파트너십 구축
라페이는 암호화폐 업계가 거래 속도에 지속적으로 집착하는 것에 대해 적극적으로 이의를 제기했습니다. 그는 현대 블록체인 네트워크가 대부분의 금융 애플리케이션에 필요한 속도와 비용을 이미 충분히 충족하고 있다고 주장했습니다.
진정한 이점은 구성 가능성입니다. 이를 통해 호환 가능한 온체인 금융 자산이 다른 디지털 애플리케이션과 원활하게 상호 작용할 수 있습니다. 설계 방식에 따라 토큰화된 펀드 이자는 다양한 플랫폼에서 이전, 거래되거나 담보로 사용될 수도 있습니다.
ZIG Finance는 이러한 기관급 자산을 단일 API를 통해 배포하고자 합니다. 이를 통해 자산 관리자, 은행, 암호화폐 거래소, 핀테크 기업 및 통신 사업자를 연결할 수 있습니다. 일반 사용자도 암호학 석사 학위 없이 투자할 수 있게 되는 것이 목표입니다. ZIG Finance는 이러한 목표를 실현하기 위해 유력 파트너십을 추진하고 있으며, 노무라의 디지털 자산 부문인 Laser Digital을 전략적 투자자로 선정하여 온체인 자산 개발을 지원하고 있습니다.
이 야심찬 모델이 실제로 주류 시장에서 성공을 거둘지는 전적으로 자산의 질에 달려 있습니다. 이는 신뢰할 수 있는 인수 심사, 폭넓은 규제 승인, 그리고 효과적인 유통 채널의 확보에 크게 좌우됩니다. ZIG Finance에게 있어 다음 단계는 단순히 인프라를 구축하는 데 그치는 것이 아니라, 적합하고 안전한 금융 자산을 시장에 선보이는 것입니다. 궁극적인 생존은 이러한 유통 전략이 블록체인 접근성을 실질적인 기업을 위한 지속 가능한 금융으로 전환할 수 있는지 여부에 달려 있습니다.
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